Mantenha-se informado com atualizações gratuitas
Basta se inscrever no Bancos dos EUA myFT Digest – entregue diretamente na sua caixa de entrada.
Os seis maiores bancos dos Estados Unidos acrescentaram 600 mil milhões de dólares em valor de mercado em 2025, estimulados pela pressão da administração Trump para desregulamentar a indústria e pelo renascimento da banca de investimento.
A capitalização bolsista colectiva dos seis maiores Bancos dos EUA por ativos – JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo, Goldman Sachs e Morgan Stanley – subiu para US$ 2,37 trilhões no fechamento dos negócios de terça-feira, acima dos US$ 1,77 trilhão no final do ano passado, segundo dados da S&P Global.
Os seis bancos europeus mais valiosos têm uma capitalização de mercado combinada de apenas 1 bilião de dólares, realçando o fosso que se abriu desde a crise financeira entre os bancos norte-americanos e os seus rivais europeus. Os bancos dos EUA estão no bom caminho para superar o índice mais amplo do S&P 500 pelo segundo ano consecutivo.
No rescaldo da crise financeira de 2008, os maiores bancos dos EUA ficaram sobrecarregados com regulamentos que deixou os investidores indiferentes em relação ao setor. No entanto, esses bancos estão agora a beneficiar, à medida que a administração Trump começa a reverter muitas das regras.
“Não se pode subestimar a importância que esta mudança regulatória tem tido para os preços das ações”, disse Gerard Cassidy, analista bancário do RBC. “A rentabilidade da indústria foi severamente reduzida por causa da crise financeira porque os bancos tiveram de trazer muito mais capital, merecidamente.”
Até agora, neste ano, os reguladores dos EUA propuseram permitir uma maior alavancagem nos maiores bancos do país, revisaram os testes anuais de estresse bancário usados para determinar os requisitos de capital e orientação de empréstimo rescindida para empréstimos mais arriscados.
Os bancos também prevêem que a implementação final das chamadas regras de capital global de Basileia III Endgame será muito menos oneroso do que a proposta inicial da administração Biden em 2023.
“Todos estão com excesso de capital porque já o acumularam com base na outra proposta”, disse Cassidy.
O capital existe para absorver perdas potenciais, mas também pode ser utilizado para financiar atividades empresariais, bem como para pagamentos aos acionistas, tais como recompra de ações e dividendos.
Alguns opositores a uma regulamentação mais leve, como a senadora democrata Elizabeth Warren, manifestaram preocupações sobre a escala da desregulamentação financeira. Mas até agora os investidores têm demonstrado pouca preocupação com qualquer aumento na assunção de riscos por parte dos bancos.
“É um risco que pode surgir no futuro”, disse Saul Martinez, chefe de pesquisa de ações financeiras dos EUA no HSBC. “Mas dado o pouco crescimento dos balanços dos bancos, há a sensação de que há espaço para assumir mais riscos.”
As ações do Citi tiveram o melhor desempenho dos seis grandes bancos dos EUA, acrescentando cerca de 70% em 2025, à medida que um esforço de anos para simplificar o banco e cortar custos ganhou força. Este mês, o banco negociou acima da soma das suas partes pela primeira vez desde 2018.
As ações do Goldman também subiram quase 60% durante 2025, atingindo máximos históricos devido a uma recuperação na sua atividade principal de banca de investimento, que os banqueiros esperam acelerar ainda mais em 2026, e a um boom prolongado nas negociações.
A Crisil Coalition Greenwich, que monitoriza a indústria, prevê que as receitas de toda a indústria nos bancos, provenientes tanto da negociação de ações como de rendimento fixo, também ultrapassarão os picos anteriores este ano, com 92 mil milhões de dólares provenientes da negociação de ações e 163 mil milhões de dólares provenientes de rendimento fixo.
“Quase parece bom demais para ser verdade agora”, disse Martinez. “O cenário fundamental é bom. Acho que a questão é saber quanto disso está precificado.”